美國農(nóng)業(yè)部5月供需報(bào)告對美豆期末庫存預(yù)估數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，對大豆市場有一定的利空影響，但市場對利空供應(yīng)面已有所消化，且報(bào)告同時(shí)也顯示出全球大豆強(qiáng)勁的需求形勢，新作大豆產(chǎn)量不容有失，而目前新作大豆的種植才剛開始，對產(chǎn)量影響的不確定性因素較多，這為市場提供潛在支撐。目前市場正關(guān)注于北半球大豆種植期天氣情況，市場正處于季節(jié)性看漲背景下，不過考慮到南美大豆正大量進(jìn)入市場以及美豆新作播種勢頭良好，預(yù)計(jì)大豆期價(jià)短期難有單邊上漲行情出現(xiàn)。

美國農(nóng)業(yè)部11日公布了5月供需報(bào)告，報(bào)告預(yù)計(jì)美國2009/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.9億蒲，持平于美國農(nóng)業(yè)部4月份做出的預(yù)期，高于市場預(yù)測的1.82億蒲式耳均值（預(yù)估區(qū)間1.6億-2.05億蒲）；本次報(bào)告還首次公布了2010/11年度美國新作物數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)美新豆產(chǎn)量為33.1億蒲式耳，略低于上年度的33.59億蒲式耳，但仍屬高水平，而國內(nèi)壓榨預(yù)估量和出口預(yù)估量分別較上年度減少9,500萬蒲和10,500萬蒲，顯示由于南美供應(yīng)量的顯著回升，2010/11年度美豆需求前景減弱，期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)計(jì)為3.65億蒲，為2006/07年度以來最高，也高于市場預(yù)測的3.38億蒲平均值（預(yù)測區(qū)間2億-5.31億蒲）。報(bào)告中庫存數(shù)據(jù)高于預(yù)期，這對市場有一定的利空影響。

此外報(bào)告進(jìn)一步上調(diào)2009/10年度巴西大豆產(chǎn)量50萬噸致使全球大豆期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存增加至6,376萬噸；同時(shí)報(bào)告預(yù)計(jì)2010/11年度南美巴西、阿根廷大豆產(chǎn)量分別為6,500萬噸和5,000萬噸，雖均低于上年度產(chǎn)量水平，但仍處于歷史高位，致使2010/11年度全球大豆期末庫存進(jìn)一步增加至6,609萬噸水平。但報(bào)告顯示2010年全球大豆消費(fèi)提升，其中中國2010/11年度預(yù)計(jì)將加大采購量，進(jìn)口大豆量料達(dá)到4,900萬噸，為歷史新高，占到全球大豆出口量的一半以上。報(bào)告中高于預(yù)期的美豆期末庫存數(shù)據(jù)令大豆價(jià)格承壓，但報(bào)告同時(shí)顯示全球大豆需求強(qiáng)勁，新作大豆產(chǎn)量需要與世界范圍內(nèi)蛋白質(zhì)類產(chǎn)品需求相符，而目前北半球新作種植才剛剛開始，產(chǎn)量還存在較大不確定性，這將鼓勵交易商保留部分風(fēng)險(xiǎn)升水，對市場有潛在支撐作用。

國內(nèi)方面，2010年東北大豆春播面臨氣溫低、播期遲的不利局面。目前農(nóng)田濕度過大，新作大豆播種進(jìn)度緩慢，市場預(yù)期大豆播種可能會推遲10-15天。另據(jù)國家糧油信息中心調(diào)查顯示，2010年黑龍江省大豆意向播種面積將下降8%至433萬供應(yīng)，而播種推遲將削減大豆產(chǎn)量及質(zhì)量。并稱，如果大豆播種推遲10天，產(chǎn)量將較上一年下降15%.市場對新作大豆的種植形勢及產(chǎn)量表示擔(dān)憂，國產(chǎn)大豆產(chǎn)量的下降將令中國對進(jìn)口大豆依賴進(jìn)一步加強(qiáng)。而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢向好，對豆類油脂等消費(fèi)需求剛性增長較強(qiáng)，后期中國需求仍可能成為國際大豆市場炒作因素。http://www.shuangblog.com